Amundi Funds II - Pioneer U.S. Research
Máj 2004

Americké akciové fondy boli počas mesiaca máj zmiešané.

Umiestnenie portfólia v priemysle podalo lepší výkon s dobrými výnosmi z Tyco. Zatiaľ niektoré akcie portfólia s najlepšou výkonnosťou prišli zo sektora technológií. Mnoho z nich nebolo v benčmarku ako napríklad Macrovision, SanDisk a Cypress Semicanductor. Charter One Financial získaný Citizen´s Bank bol najväčším víťazom zo všetkých držaní portfólia. Tovar krátkodobej spotreby, energie a zdravotníctvo podali slabý výkon hlavne kvôli výkonnostiam jednotlivých akcií. Tabakový gigant Altria podal slabší výkon na základe obáv z rizika súdnych procesov v USA. Occidental Petroleum sa vypredal a podal tiež negatívny výkon vďaka realizácii ziskov v oblasti ropných služieb a vysokej cene pohonných látok. Guidant zo sektora zdravotníctva tiež klesol po oznámení meškania spustenia jeho novej cievnej výstuže.

Prešli sme na mierne preváženie v maloobchode, znížením J.C. Penney, ale zvýšením Kohl´s a Target. Tiež sme pridali k našemu hraničnému podváženiu v sektore energií, znížením ConocoPhillips a zrušením Encana, Occidental a Pioneer Natural Reserves. V rámci finančného sektora sme ostali neutrálne vážení oproti benčmarku, ale zvýšili sme našu pozíciu v Bank of America Corp., Goldman Sachs a Freddie mac. Znížili sme Bank of New York a Citigroup a predali sme AIG. V technológiách sme zvýšili našu pozíciu v Intel. Sme naďalej v súlade so sektorovými váženiami S&P 500 a sme v podstate plne investovaní po celú dobu.