Amundi Funds II - Asia (Ex. Japan) Equity
December 2008

Pioneer Funds – Pacific (Ex.Japan) Equity svojím výkonom v tomto období prevýšil benchmark, väčšinou dôsledkom výnosného výberu akcií. Avšak v absolútnom vyjadrení, tichomorské trhy mimo Japonska zaznamenali mínusové výnosy počas roka uprostred rozvratu na globálnych finančných trhoch.

Portfólio vynieslo nadpriemerný výkon z určitých podielov v odvetví informačných technológií. Vysoko prevážený podiel v Samsung Electronics pomohol, lebo podnik nielen zväčšil vedúcu pozíciu na trhu s monitormi a súpravami, ale aj očakáva vyšší predaj televízorov. Pozícia v Quanta Computer, čo je najväčší výrobca notebookov a počítačov na svete, zaznamenal v štvrtom štvrťroku veľmi dobré výsledky, lebo zaznamenal nárast ziskov a predpovedal pre ďalší rok rast o 15%-20% pri laptopoch. Pri telekomunikačných službách, prevážená pozícia v spoločnosti China Mobile, ktorá zabezpečuje mobilnú telekomunikáciu, tiež pomohla. Spoločnosť zaznamenala v treťom štvrťroku medziročný rast zisku 26%. Dobrý výber akcií v odvetví financií tiež pomohol výkonu. Prevážené pozície ako Priemyselná a obchodná banka Číny (ICBC) a malajská banka Ľudová banka BHD, mali vo štvrtom štvrťroku tiež dobré výsledky.

Kým sme si držali v štvrtom štvrťroku celkove podváženú pozíciu v odvetví materiálov, na úrovni akcií naše podiely v BHP Billiton a Rio Tinto oslabili z dôvodu poklesu cien komodít. Pokles ceny ropy tiež ovplyvnilo odvetvie energetiky, kde pozícia v indickej spoločnosti vyrábajúcej petrochémiu, Reliance Industries, a austrálsky výrobca koksu a energetického uhlia, spoločnosť Centanial Coal Company, boli zdrojom slabého výkonu. Celkove však máme stále podvážený podiel v odvetví komodít, čo na úrovni odvetví pomohlo výkonu.

Očakávame, že podmienky na trhu budú stále volatilné, vo svetle globálneho spomalenia finančnej krízy. Avšak tichomorský región (mimo Japonska) naďalej preukazuje priaznivé základy a podporujúce vyhliadky rastu tržieb. Z nášho pohľadu, akcie v regióne sú naďalej lákavou dlhodobou triedou aktív.