Amundi Funds II - Emerging Markets Equity
Január 2007

Po podaní úžasných výsledkov v štvrtom stvrťroku malo mnoho rozvíjajúcich sa trhov v januári oddych.

Fond rozvíjajúcich sa akciových trhov Pioneer, po kvalitnom výbere akcií a alokácii aktív svojim výkonom prevýšil benčmark.

Turecko podalo jeden z najlepších výkonov, lebo sa vrátila viera, že inflačný tlak slabne a úrokové sadzby smerujú k zníženiu, napriek obavám z prístupu do Európskej únie. Naše podiely ako v poisťovni Aksigorta, tak aj v mediálnom konglomeráte Hurriyet posilnili.

Filipínske akciové trhy v tomto období tiež posilnili pri podobnom optimizme z klesajúcich úrokových sadzieb, zrýchľujúceho sa rastu a veľkému prílevu peňažných príspevkov od filipínskych robotníkov zo zámoria. Ayala Land, popredný staviteľ budov v krajine posilnil po vysokom dopyte po domoch a rastúcich cenách za nehnuteľnosti.

Kórejský trh uzavrel obdobie s poklesom o 1,7%, pri obavách, že rast sa zastaví minimálne do druhého polroka. Náš podiel v jednej z najväčších bánk v štáte, v Hana Financial Group poklesol, hoci náš podiel u rivala Shinhan Financial Group posilnil.

Náš podiel v Číne poznačil čiastočne výkon, napriek krátkemu oživeniu na konci mesiaca. Zdá sa, že najväčšiu fluktuáciu spôsobili veľké toky od miestnych malých investorov, ktorí odpredávali akcie, čo narástlo na neudržateľnú úroveň. Zatiaľ čo volatilita bude vysoká, stále vidíme značné prísľub z akciového trhu, ukotveného v ekonomike, ktorá stále rastie ročne skoro o 10%.